7-9月期の法人企業統計は、売上高が前期比で2期連続でのマイナスだった。製造業は前期と同じ-0.5%の低下幅、非製造業は前期の-1.2%の後の0.0%だった。売上高人件費比率は、景気減速時に見られる上昇となった。賃上げは、売上増が前提だから、先行きが心配だ…

9月の人口動態速報・出生は、過去1年間の前年同月比が-3.2%と、また少しマイナス幅が縮まった。合計特殊出生率なら1.20くらいの水準だ。他方、婚姻は+2.3%まで浮上した。このまま2年連続で増加してほしいものである。初の女性首相が誕生したが、少子化対策と…

7-9月期GDPは、実質年率で前期比-1.8%と、それなりに大きなマイナス成長だった。原因は、住宅と純輸出の減で、住宅は一時的なものだからまだしも、純輸出は仕方がないで済まないところがある。トランプ関税の影響はあるが、前期に伸びた反動もあって、財貨輸…

10月の景気ウォッチャーは前月比+2.0と、普通なら好調と言いたいところだが、春先の低下から、ようやく戻しただけである。春先の不調は物価高が背景で、その後、トランプ関税の不安心理はあれど、定額減税の剥落で夏場の盛り返しも弱かった。2024年は、定額…

日経は、社説で「ガソリン減税は財源と脱炭素の対策示せ」としたけれど、知恵がなさすぎるよ。こういうのは、代案を示さないと意味がない。いったん廃止して25.1円下げるけど、翌年から毎年、2.3%、3.6円ずつ増税すれば良いだけだ。これで7年後には税収は元…

労働力調査の雇用者は、春から明らかに増加が鈍っている。雇用は遅行指数なので、秋冬の物価高で売上が伸びなくなってきたのを受けてだろう。雇用に影響が出てきた以上、景気後退とは言わないまでも、停滞していることは認めざるを得まい。景気悪化なら利下…

9月の消費者物価指数・全国は、総合が前月比+0.1で、7-9月期の前期比は+0.4となり、落ち着きが見られる。その背景には、今年前半の円安是正がある。ところが、日銀が7月に半年に一回の利上げを見送ってから、円安がぶり返してしまった。今日は、日銀の金融政…

今日は、統計発表の谷間なので、金融政策の年表でも眺めることにしよう。現在の政策金利は0.5%で、もし、今月末に利上げがあると、30年ぶりの水準になる。30年前は公定歩合の時代で、政策金利というものではなかった。思えば遠くに来たもので、長かったデフ…

8月の商業動態・小売業は、前月比-1.2と2か月続きのマイナスとなった。4-6月期に横ばいだったものが、7,8月平均はハッキリと下落しているわけで、まずい状況である。業態別でも、全般に良くなく、比較的安定している飲食料品も低下している。モノの物価も落…

8月の全国の消費者物価指数を見ると、サービス(除く帰属家賃)は、昨年7月に2%を割って以降、1年以上、2%前後で安定している。これに限らず、物価の動向からは、政策金利を0.5%に留めておく必然性は感じられない。やはり、7月に、半年に1度0.25%の利上げをす…

8月の貿易統計が公表され、日銀実質輸出は前月比+0.3となり、7,8月平均は前期比-2.4となった。4-6月期が前期比-0.1だったのにこれでは、まあ、不調だね。質も勘案する日銀実質だと水準は高いものの、内閣府の輸出数量指数では、2024年に緩やかに増えていたも…

8月の景気ウォッチャーは、前月比+1.5だった。小売が好調で、コメントからも夏の消費が活発だったことがうかがえる。ボーナスの伸びも高かったし、物価も落ち着いてきたので、そうでなければ困るんだけどね。7月までの消費のハードデータが停滞していたので…

6月の人口動態速報は、出生が前年同月比+0.5%となって、3年7か月ぶりにプラスを記録した。昨年7月は婚姻がとても多く、2024年はプラスで終わっているので、1年経って出生にも影響が及んだということであろう。それからすると、出生の下げ止まりは2026年に入…

6月の景気動向指数(改定後)は、先行が前月比+0.8、一致が+0.7、遅行が-0.6だった。景気動向指数は、この1年程、先行が低下、一致が平坦、遅行が上昇とバラバラだ。先行は物価高やトランプ関税への不安で萎え、遅行は物価高と賃金アップの実体で伸びるという…

お盆明け最初の指標の第3次産業活動指数は、6月の前月比が+0.5、4-6月期の前期比も+0.5だった。2%成長ペースに乗っているのだから、好調と言って良い。金融業は、コロナ融資で浮上し、その後の緩和撤退でベースを上げ、2024年の秋に崩れたが、また水準を上げ…

6月の毎月勤労統計は、現金給与総額が前月比+4.0と、ボーナス月ということもあり、大きく伸びた。共通事業所の前年同月比も+3.0と好調だ。実質賃金は前年同月比がマイナスにとどまるが、昨年後半からの物価の一段高のせいなので、致し方ない。政策的には、賃…

1-3月期の生産側GDPが公表され、合計値は名目の前期比で+0.7%だった。その中で、情報通信の寄与度が+0.15、専門サービスが+0.39と大きく、製造業は+0.13である。情報通信と専門サービスは、実質値も高いのが特徴だ。人手不足で情報化投資が進んでいるという…

自公大敗の背景には物価高があるが、昨秋から年末にかけての円安は余計だった。石破政権も植田日銀の着実な利上げを支援しておけば良かったのにね。今になって、4-6月期の全国の消費者物価は、総合が前期比+0.6と上昇幅が半減した。天候に恵まれて生鮮が下が…

5月の機械受注の民需(除く船電)は、前月比+0.6とほぼ横ばいだった。トランプ関税の影響で自動車はダメにしても、全体的には改善傾向が続いていて、インフレにせよ水準も高い。景気動向指数は「後退」になったが、非製造業が好調で、こちらは逆になっている。…

6月の景気ウォッチャーは前月比+0.8だったが、4月のトランプ関税ショックからの揺り戻しであり、冬からの物価上昇の下での景況感悪化のトレンド内に過ぎない。その物価高は、利上げに消極的な日銀が円安をぶり返させたためだ。物価高対策には、減税か給付金…

6月の消費者態度指数は、前月比+1.7となり、4月のトランプ関税での急落を取り戻した形だ。ただし、3月までの物価高局面での累計-2.0の低下は取り戻せておらず、停滞感が続いている。他方、その背景となっているのが、財政の引き締まりで、国の税収は、定額減…

4月の人口動態速報・出生は、前年同月比-3.2%だった。前月が-2.9%だったから、若干、減り方が和らいでようにも見える。むろん、過去1年間では-4.7%で、合計特殊出生率1.11人に向け驀進中だ。婚姻の過去1年は3か月連続で若干のプラス。出生の底入れまで1～2年…

4月の機械受注は、民需(除く船電)が前月比-9.1%だったが、前月が高かったせいで、上昇トレンドは維持されている。5月の貿易統計では、斎藤太郎さんが分析しているように、自動車は、トランプ関税には価格で対応しているようで、数量が落ち込んではいないが、…

5月の景気ウォッチャーは前月比+1.8と5か月ぶりのプラスだったが、前月のトランプ関税ショックの-2.5も取り戻せていない。ただし、万博など人出は良かったようで、消費には明るさがあり、一層悪化した製造業とは対照的だった。1-3月期のGDPが改定され、消費(…

4月の税収が出て、2024年度は75.6兆円くらいの着地が見えてきた。補正後の予算からは+2兆円の上ブレ、前年度決算からは+3.6兆円の増収だ。2兆円の定額減税をやって、これだからね。消費税だけで+2.2兆円もあり、社会保障の歳出は+0.9兆円だから、怨みが募っ…

3月の人口動態速報の出生は前年同月比-2.9%で、今年の出生率は1.11人に向って転落中だ。一世代で人口が半減するスピートで、賦課方式の年金で言えば、支える子のない人の給付をゼロにするか、全員を半減にするかという恐るべきものだ。積立金の流用とか、増…

3月の第3次産業活動指数は前月比-0.3で、1-3月期の前期比は+1.8となった。まあ、順調なんだけど、情報通信業の前期比+5.5が効いていて、1月の跳ね上がりは統計上の断層が疑われるんだよね。ところが、主力のソフトウェア業は、3月は前月比-7.5と大きく戻す形…

4月の景気ウォッチャーは、前月比-2.5と大きく落ちて4か月連続の低下となった。トランプ関税の影響が出たので、やむを得ないところだ。製造業の現状の水準は、低下からの戻しがあって、前月比は+1.9だったから、本当の影響は、これからである。トランプ関税…

3月の労働力調査は、雇用者が前月比-15万人と2か月連続の減となった。男性は増えているのだが、女性が大きく減るという珍しいパターンだった。男性は、製造業が増えたせいか、30才前後の就業率も上がっている。女性の減は、3月は小売業が落ちていたし、一時…

サービス産業動態への新家さんの指摘は痛いなあ。新統計なのだから、断層には気をつけなければならなかった。ソフトウェア投資の早期推計をどうするとか、別のことに気を取られていたよ。そうは言っても、どのくらい断層があるかは、かなり難しい。商業動態…